Laporan pekerjaan Maret 2023:

Pertumbuhan nonfarm payrolls di bulan Maret hampir sesuai dengan ekspektasi, tetapi menunjukkan tanda-tanda bahwa gambaran pekerjaan berada pada tahap awal perlambatan.

Departemen Tenaga Kerja melaporkan pada hari Jumat bahwa payroll tumbuh sebesar 236.000 untuk bulan tersebut, dibandingkan dengan perkiraan Dow Jones sebesar 238.000 dan di bawah revisi naik 326.000 pada bulan Februari.

Tingkat pengangguran berdetak lebih rendah menjadi 3,5%, berlawanan dengan ekspektasi bahwa itu akan bertahan di 3,6%, dengan penurunan terjadi karena partisipasi angkatan kerja meningkat ke level tertinggi sejak sebelum pandemi Covid.

Meskipun mendekati ekspektasi para ekonom, totalnya merupakan kenaikan bulanan terendah sejak Desember 2020 dan terjadi di tengah upaya dari Federal Reserve untuk memperlambat permintaan tenaga kerja untuk mendinginkan inflasi.

Seiring dengan kenaikan gaji, muncul peningkatan 0,3% dalam pendapatan rata-rata per jam, mendorong kenaikan 12 bulan menjadi 4,2%, level terendah sejak Juni 2021. Rata-rata minggu kerja turun menjadi 34,4 jam.

“Semuanya bergerak ke arah yang benar,” kata Julia Pollak, kepala ekonom ZipRecruiter. “Saya belum pernah melihat laporan yang sejalan dengan ekspektasi sebanyak hari ini selama dua tahun terakhir.”

Meskipun pasar saham ditutup untuk Jumat Agung, kontrak berjangka naik mengikuti laporan tersebut. Imbal hasil Treasury juga bergerak lebih tinggi.

Kenyamanan dan perhotelan memimpin sektor dengan pertumbuhan 72.000 pekerjaan, di bawah laju 95.000 dalam enam bulan terakhir. Pemerintah (47.000), jasa profesional dan bisnis (39.000) dan perawatan kesehatan (34.000) juga membukukan peningkatan yang solid. Ritel melihat hilangnya 15.000 posisi.

Sementara laporan Februari direvisi naik dari laporan awalnya 311.000, angka Januari bergerak lebih rendah menjadi 472.000, pengurangan 32.000 dari estimasi terakhir.

Ukuran pengangguran alternatif yang mencakup pekerja putus asa dan mereka yang memegang pekerjaan paruh waktu karena alasan ekonomi turun tipis menjadi 6,7%. Survei rumah tangga, yang digunakan untuk menghitung tingkat pengangguran, jauh lebih kuat daripada survei pendirian, yang menunjukkan pertumbuhan 577.000 pekerjaan.

Tingkat pengangguran untuk orang kulit hitam turun 0,7 poin persentase ke rekor terendah 5%, menurut data sejak tahun 1972.

Laporan tersebut muncul di tengah sekumpulan tanda bahwa penciptaan lapangan kerja semakin berkurang.

Dalam laporan terpisah minggu ini, perusahaan melaporkan bahwa PHK melonjak pada bulan Maret, naik hampir 400% dari tahun lalu, sementara klaim pengangguran meningkat dan pertumbuhan gaji swasta juga tampak melambat. Departemen Tenaga Kerja juga telah melaporkan bahwa lowongan pekerjaan turun di bawah 10 juta pada bulan Februari untuk pertama kalinya dalam hampir dua tahun.

Itu semua terjadi setelah kampanye Fed selama setahun untuk melonggarkan pasar tenaga kerja yang secara historis ketat. Bank sentral telah meningkatkan suku bunga pinjaman sebesar 4,75 poin persentase, siklus pengetatan tercepat sejak awal 1980-an dalam upaya menurunkan inflasi yang melonjak.

Perolehan pekerjaan terjadi selama satu bulan di mana kegagalan Silicon Valley Bank dan Signature Bank mengguncang dunia keuangan. Ekonom memperkirakan masalah perbankan akan berdampak dalam beberapa bulan mendatang.

“Data bulan Maret secara efektif adalah melihat kembali ke dunia pra-SVB; survei penggajian dilakukan seminggu setelah bank gagal, terlalu cepat bagi pemberi kerja untuk merespons. Tetapi pukulan dari kondisi kredit yang lebih ketat akan datang,” tulis Ian Shepherdson, kepala ekonom di Pantheon Macroeconomics.

Beberapa pejabat Fed mengatakan minggu ini mereka tetap berkomitmen untuk melawan inflasi dan melihat suku bunga tetap tinggi setidaknya dalam waktu dekat. Harga pasar bergeser mengikuti laporan hari Jumat, dengan para pedagang sekarang mengharapkan Fed untuk menerapkan kenaikan satu poin persentase kuartal terakhir di bulan Mei.

“Ini adalah berita bagus untuk Federal Reserve. Mereka tidak memiliki kekhawatiran terhadap pasar tenaga kerja saat membuat keputusan selanjutnya,” kata Pollak. “Laporan hari ini hanyalah tanda centang untuk mereka.”

Namun, investor khawatir bahwa langkah Fed kemungkinan akan menghasilkan setidaknya resesi yang dangkal, sesuatu yang ditunjukkan oleh pasar obligasi sejak pertengahan 2022.

Dalam perhitungan terbarunya, hingga akhir Maret, Fed New York mengatakan selisih antara Treasurys 3 bulan dan 10 tahun menunjukkan kemungkinan resesi sebesar 58% dalam 12 bulan ke depan. Pelacak PDB Fed Atlanta menunjukkan pertumbuhan hanya 1,5% pada kuartal pertama, setelah menunjukkan kenaikan sebanyak 3,5% hanya dua minggu lalu.