Coinbase menawarkan respons berapi-api terhadap pemberitahuan SEC Wells

Pertukaran kripto Coinbase menawarkan tanggapan yang berapi-api pada hari Kamis untuk pemberitahuan Wells bulan lalu dari SEC, memberi tahu regulator federal bahwa tindakan penegakan hukum terhadap pertukaran crypto akan menimbulkan “risiko program utama” ke SEC yang akan “gagal berdasarkan manfaatnya.”

“Coinbase tidak mencantumkan, menghapus, atau mempengaruhi perdagangan sekuritas,” kata tanggapan perusahaan. Analisis yang dilakukan staf SEC untuk membenarkan tindakan penegakan “tampaknya bertumpu pada analogi yang dangkal dan salah terhadap produk dan layanan yang ditawarkan oleh orang lain,” tulis Coinbase dalam posting blog dari kepala petugas hukum Paul Grewal.

berita investasi terkait

Secara terpisah, Grewal mengatakan kepada CNBC, “Pada saat kami go public, kami melakukan diskusi mendetail dengan SEC tentang aspek bisnis kami yang sekarang – dua tahun kemudian – menjadi subjek pemberitahuan Wells. Tidak ada yang berubah.”

SEC mengindikasikan kepada Coinbase dalam pemberitahuan bulan Maret bahwa perdagangan spot, mempertaruhkan, kustodi, dan bisnis perdagangan institusionalnya berisiko. Peringatan SEC kepada Coinbase mencatat bahwa regulator akan menuduh Coinbase menawarkan dan menjual sekuritas yang tidak terdaftar, yang melanggar hukum federal. SEC telah menggunakan pelanggaran penawaran dan penjualan yang tidak terdaftar untuk memaksa pertukaran crypto lainnya untuk menutup layanan di AS, termasuk produk staking-as-a-service dari pertukaran crypto Kraken.

Jika SEC berhasil, itu bisa memaksa Coinbase untuk menutup unit tersebut. Hingga saat ini, SEC tidak pernah menyetujui entitas aset kripto sebagai bursa sekuritas nasional, meskipun telah melakukan dialog ekstensif dengan Coinbase selama bertahun-tahun.

Eksekutif di perusahaan crypto telah memberi isyarat selama berbulan-bulan bahwa Coinbase siap bergulat dengan SEC dalam kasus eksistensial tidak hanya untuk Coinbase tetapi juga masa depan industri crypto di AS pada umumnya.

Coinbase mencatat bahwa upaya perusahaan selama bertahun-tahun untuk bekerja sama dengan staf sekuritas SEC tidak menimbulkan kekhawatiran dari staf SEC hingga saat ini. Coinbase juga mencatat bahwa SEC dapat menolak izin perusahaan untuk go public pada tahun 2021, ketika meninjau pengajuan S-1 Coinbase.

Mungkin yang paling penting untuk industri crypto AS lainnya, Coinbase juga berpendapat bahwa tuduhan yang diajukan bergantung pada teori “cacat dan belum teruji” yang melibatkan kontrak investasi, pasar spot, dan layanan kustodian.

Pengacara sekuritas mengandalkan sesuatu yang dikenal sebagai tes Howey, dari kasus Mahkamah Agung di mana SEC menggugat operator kebun jeruk Florida untuk pengaturan sewa kembali dan pembagian keuntungan yang melibatkan penjualan jeruk.

Empat elemen yang diperlukan untuk menentukan apakah transaksi merupakan kontrak investasi: investasi, dalam perusahaan bersama, dan ekspektasi keuntungan yang wajar, yang berasal dari pekerjaan orang lain.

Coinbase adalah pasar sekunder, artinya investor membeli dan menjual sekuritas yang sudah mereka miliki daripada membelinya langsung dari penerbit. Nasdaq dan NYSE juga merupakan pasar sekunder untuk ekuitas AS. Pengadilan sudah enggan memperpanjang “Howey’s menjangkau untuk memasukkan perdagangan aset sekunder di mana tidak ada penerbit yang terlibat,” tanggapan Coinbase mencatat.

Coinbase juga mengeluarkan penolakan poin demi poin atas penerapan Howey pada layanan taruhan bursa. “Layanan taruhan ritel Coinbase gagal dalam keempat cabang uji Howey,” kata tanggapan Coinbase.

Coinbase diwakili oleh Sullivan & Cromwell.

“SEC umumnya tidak mengakui ada atau tidaknya penyelidikan apa pun kecuali atau sampai tuntutan diajukan,” kata juru bicara SEC kepada CNBC.

“Coinbase tidak pernah ingin melakukan litigasi dengan Komisi. Komisi juga seharusnya tidak ingin melakukan litigasi,” tulis Coinbase dalam tanggapannya. “Litigasi akan mengadili tindakan Komisi sendiri,” kata Coinbase, dan “mengikis kepercayaan publik yang dikembangkan selama beberapa dekade.