JPMorgan Chase, Bank of America meminta penawaran

Regulator AS telah meminta bank untuk penawaran pengambilalihan terbaik dan terakhir mereka Republik Pertama pada Minggu sore, dalam langkah yang diharapkan pihak berwenang akan menenangkan pasar dan mengakhiri periode ketidakpastian bagi pemberi pinjaman regional.

JPMorgan Chase Dan PNC kemungkinan adalah penawar untuk pemberi pinjaman yang sakit, yang akan disita dalam kurator dan segera dijual ke bank pemenang, menurut orang yang mengetahui situasi tersebut. The Wall Street Journal melaporkan bunga bank-bank tersebut Jumat malam.

Perusahaan lain kemungkinan besar akan naik. Bank Amerika adalah di antara beberapa lembaga lain yang menimbang tawaran untuk First Republic, CNBC telah belajar menurut orang lain yang mengetahui situasi tersebut.

Jika regulator yang dipimpin oleh FDIC menerima tawaran yang dapat diterima pada hari Minggu, kemungkinan pemilik First Republic yang baru dapat diumumkan pada Senin pagi. Skenario itu akan menimbulkan gangguan paling kecil bagi pelanggan First Republic, yang akan memulai minggu ini dengan mengetahui bahwa bank mereka sekarang dimiliki oleh operator yang stabil secara finansial.

Lelang First Republic dapat mengakhiri periode penuh gejolak bagi bank menengah AS. Sejak kegagalan Silicon Valley Bank pada bulan Maret, perhatian beralih ke First Republic sebagai mata rantai terlemah dalam sistem perbankan Amerika. Saham bank merosot 90% bulan lalu, dan kemudian runtuh lebih lanjut minggu ini setelah First Republic mengungkapkan betapa mengerikan situasinya.

Seperti SVB, yang melayani komunitas startup teknologi, First Republic juga merupakan pemberi pinjaman khusus yang berbasis di California. Itu berfokus pada melayani orang Amerika yang kaya, membujuk mereka dengan hipotek dengan suku bunga rendah sebagai imbalan meninggalkan uang tunai di bank. Model itu terurai setelah keruntuhan SVB karena klien First Republic menarik lebih dari $100 miliar deposito, bank mengungkapkan Senin.

Ketika situasi Republik Pertama memburuk, regulator awalnya menyebarkan jaring yang luas, menanyakan sekelompok besar bank menurut mereka nilai perusahaan itu, menurut seseorang yang mengetahui proses tersebut. Kelompok itu telah menyempit dalam beberapa hari terakhir, dengan gagasan bahwa regulator akan berbagi informasi yang diperlukan untuk membuat tawaran akhir hanya dengan pesaing yang paling serius.

Regulator diharapkan untuk memilih tawaran yang menghasilkan pukulan finansial terkecil ke FDIC untuk menyelesaikan Republik Pertama, menurut seseorang yang mengetahui situasi tersebut.

Kegagalan SVB, sebagai contoh, akan merugikan Dana Asuransi Simpanan FDIC sekitar $20 miliar, kata agensi tersebut. Bank terbesar akan menanggung beban biaya tersebut, karena bank anggota kemungkinan besar akan dikenakan biaya untuk mengisi kembali dana FDIC selama beberapa tahun.

Sementara pengambilalihan darurat SVB dan Signature sama-sama melibatkan penerapan pengecualian risiko sistemik untuk melindungi deposan yang tidak diasuransikan dari kerugian, hal itu mungkin tidak diperlukan dalam kurator First Republic. Itu karena pemilik baru mungkin akan mampu menangani arus keluar deposito; dalam kasus kurator SVB, butuh dua minggu penuh untuk mengumumkan kesepakatan.

Lelang berarti kemungkinan salah satu bank AS terbesar akan tumbuh lebih besar dan mendapat manfaat dari proses kurator yang ditengahi pemerintah yang membuat FDIC memegang aset yang tidak diinginkan.

Itulah yang terjadi saat SVB dijual ke First Citizens bulan lalu; pembeli memenangkan rakit konsesi termasuk perjanjian pembagian kerugian. Saham First Citizens melonjak 55% karena berita tentang kesepakatan yang menguntungkan.

Kemungkinan penawar semuanya terwakili dalam kelompok 11 bank yang bersatu bulan lalu untuk menyuntikkan deposit $30 miliar ke First Republic. Langkah itu membantu membendung aliran deposit yang lebih besar dari bank menengah ke empat institusi teratas termasuk JPMorgan dan Wells Fargo, sehingga memberikan ruang bernapas kepada regulator untuk menyelesaikan First Republic, CNBC melaporkan bulan lalu.

Namun tidak semua bank besar yang ikut dalam penyuntikan deposit itu akan melakukan penawaran. Sumur Fargo, Goldman Sachs Dan Citigroup masing-masing tidak mungkin mengajukan penawaran, menurut orang-orang yang memiliki pengetahuan tentang bank.

Wells Fargo masih bekerja di bawah batas aset 2018 yang diberlakukan oleh Federal Reserve. Goldman telah membuat keputusan strategis untuk menjauh dari keuangan ritel dan menjual pinjaman konsumen. Citigroup telah melepas unit bisnis untuk menyederhanakan operasi sambil meningkatkan kontrol risikonya.

Pengambilalihan ini paling masuk akal bagi institusi yang ingin tumbuh di kalangan masyarakat pesisir; Cabang First Republic terkonsentrasi di California, New York, Boston, dan Florida.

Penasihat Republik Pertama berharap untuk menghindari pengambilalihan pemerintah dengan membujuk bank-bank terbesar AS untuk membantu sekali lagi. Salah satu versi dari rencana yang diedarkan baru-baru ini melibatkan meminta bank untuk membayar di atas harga pasar untuk obligasi di neraca First Republic, yang akan memungkinkannya untuk meningkatkan modal dari sumber lain.

Tetapi pada akhirnya bank-bank tidak mau menggigit pada upaya terakhir, membuat pemerintah siap untuk mengakhiri 38 tahun berjalannya First Republic.