Buffett’s Berkshire Hathaway saham benteng dalam resesi

Saat investor menuju ke Berkshire Hathaway pertemuan pemegang saham tahunan akhir pekan ini, mereka dapat beristirahat dengan tenang di saham yang tidak hanya diperdagangkan mendekati level tertinggi sepanjang masa, tetapi juga merupakan tempat yang aman selama masa-masa sulit.

Berkshire memiliki sejarah mengungguli S&P 500 selama resesi, dan berkinerja sangat baik selama pasar beruang, menurut data dari Bespoke Investment Group. Sejak 1980, saham Berkshire telah mengalahkan pasar yang lebih luas selama enam resesi dengan rata-rata 4,41 poin persentase.

Yang lebih mengesankan adalah kinerja saham selama pasar beruang. Selama periode waktu yang sama, konglomerat tersebut melampaui S&P 500 setiap kali turun 20%, mengalahkan indeks yang lebih luas dengan rata-rata 14,89 poin persentase.

Bagi Warren Buffett, reputasi itu bukanlah kebetulan, tetapi reputasi yang telah dibangun selama beberapa dekade dengan mempertahankan fokus jangka panjang untuk mengarahkan investor melewati kesulitan, dan mempertahankan investasi konservatif.

“[One] saham yang telah mendapatkan reputasi untuk keamanan adalah Berkshire Hathaway (BRK/A), dan berdasarkan beberapa dekade terakhir, perbedaan telah diperoleh,” baca catatan Bespoke dari awal pekan ini.

Fokus jangka panjang

Dikenal dengan gaya investasi berbasis nilai, Oracle of Omaha membuat taruhan jangka panjang pada perusahaan yang memiliki fundamental kuat dan cenderung melihat pertumbuhan di masa depan.

Di antara pemenang terkenalnya selama bertahun-tahun adalah apelyang mulai dibelinya pada tahun 2016 dan telah dibandingkan dengan investasi legendarisnya Coca Cola. Pembuat iPhone telah mengungguli seluruh pasar beruang, sama-sama mendorong kinerja luar biasa untuk Berkshire karena Apple menyumbang sekitar 45% dari portofolio perusahaan, menurut pelacak portofolio Berkshire Hathaway CNBC. Itu juga sekitar seperempat kapitalisasi pasar Berkshire. Saham Apple naik 27% tahun ini.

“Seperti halnya Apple, begitu pula Berkshire,” kata Paul Hickey dari Bespoke.

Itu telah membantu saham Berkshire Hathaway Kelas A naik lebih dari 4% tahun ini. Itu sedikit di bawah S&P 500, tetapi saham masih diperdagangkan mendekati level tertinggi 52 minggu yang dicapai minggu ini. Pada hari Senin, mencapai $506.000 per saham. Ini pertama kali melewati ambang batas setengah juta dolar tahun lalu.

Bagi para pemegang saham Berkshire yang menghadiri konferensi tahun ini, kinerja harga saham membuktikan pentingnya memegang saham dalam jangka waktu yang lama.

“Sebagian besar orang yang muncul di sini berusia di atas 60 tahun. Itulah yang menjadi kaya karena memiliki Berkshire Hathaway,” kata Bill Smead, pendiri dan ketua Smead Capital Management dan pemegang saham Berkshire. “Orang-orang menyalahkan Berkshire Hathaway dan mereka mendapat keuntungan itu.”

Yang pasti, taruhannya tidak selalu terbayar. Investor miliarder itu terkenal menjual semua saham maskapainya pada awal pandemi Covid-19, yang berarti kerugian atas investasinya.

Sikap konservatif

Buffett juga mempertahankan sikap konservatif. Meskipun itu berarti dia terkadang berkinerja buruk selama bull run, itulah yang membantu investor mengalahkan pasar selama periode volatilitas.

Sebagian dari itu ada hubungannya dengan penimbunan uangnya yang sangat besar. Sementara keuntungan operasional Buffett turun selama kuartal keempat tahun 2022, alokasi kasnya tumbuh menjadi $128,651 miliar, naik dari sekitar $109 miliar pada kuartal ketiga. Faktanya, Buffett mengatakan Berkshire akan terus menyimpan “beban kapal” uang tunai dan tagihan Departemen Keuangan AS.

“Kami juga akan menghindari perilaku yang dapat mengakibatkan kebutuhan uang tunai yang tidak nyaman pada saat yang tidak tepat, termasuk kepanikan finansial dan kerugian asuransi yang belum pernah terjadi sebelumnya,” tulis Buffett dalam surat pemegang saham tahunannya. “Dan ya, pemegang saham kami akan terus menabung dan makmur dengan menahan laba. Di Berkshire, tidak akan ada garis finis.”

Itu juga ada hubungannya dengan kecintaannya yang lama pada perusahaan asuransi. Perusahaan yang dikelola dengan baik terus-menerus meninjau risiko mereka agar tetap menguntungkan dan merupakan penghasil uang tunai yang sangat besar.

Dia pertama kali membeli asuransi properti dan kerugian National Indemnity lebih dari setengah abad yang lalu, yang membantu menghasilkan uang untuk usaha masa depan Berkshire. Tahun lalu, dia membeli perusahaan asuransi Alleghany dalam transaksi $11,6 miliar, kesepakatan yang merupakan kesepakatan terbesar Buffett sejak 2016.

Di masa lalu, Buffett menyebut investasi sebagai “permainan sederhana”, dan itu terbukti sepanjang kariernya. Berkshire telah memperoleh keuntungan tahunan gabungan sebesar 19,8% dari tahun 1965 hingga 2022, dibandingkan dengan 9,9% untuk S&P 500 selama waktu yang sama.

“Buffett, sepanjang kariernya, telah membuat kebiasaan melawan orang banyak, dan itu telah membantunya dengan baik,” kata Bespoke’s Hickey. “Itu adalah sesuatu yang kebanyakan investor, sementara mereka mengatakan mereka suka melakukan itu, mereka lebih sulit melakukannya dalam praktik.”

— Yun Li dari CNBC berkontribusi pada laporan ini